保險(xiǎn)投資是一份沉甸甸的責(zé)任和義務(wù),要“穩(wěn)”字當(dāng)頭,嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)
今年以來,保險(xiǎn)資金在資本市場頻頻舉牌,在市場上激起層層波瀾。人們關(guān)心:巨量資金從哪里來?這個(gè)“資本大鱷”加速游弋騰挪,到底是好事還是壞事?
保險(xiǎn)資金的規(guī)模不可小覷。2005年至2014年十年間,全國保費(fèi)收入一直保持兩位數(shù)的年均增速,行業(yè)資產(chǎn)從1.5萬億元猛增到10萬億元。資金規(guī)模帶來的增值沖動(dòng)不可遏制。保險(xiǎn)公司想通過資金運(yùn)營增加利潤,消費(fèi)者希望保險(xiǎn)兼具保障與理財(cái)功能。長期以來,有投資功能的險(xiǎn)種一直是各公司的頂梁柱。同時(shí),經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展對保險(xiǎn)資金的需要也十分熱切。保險(xiǎn)資金特別是長期壽險(xiǎn)資金,與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)類項(xiàng)目的投資周期匹配,與權(quán)益類投資追求穩(wěn)定長期收益的投資理念合拍,堪稱優(yōu)質(zhì)資金。
正因如此,近年來監(jiān)管部門對保險(xiǎn)資金不斷松綁,目前保險(xiǎn)資金可投向權(quán)益類資產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、不動(dòng)產(chǎn)、創(chuàng)投基金等多種渠道,投資藍(lán)籌股者最高可動(dòng)用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的40%。每一次保險(xiǎn)投資政策開閘放水,市場都興奮不已。養(yǎng)老、健康等居民需求缺口較大的產(chǎn)業(yè),每有險(xiǎn)資投入,社會(huì)各方也都不吝贊許。眼下正值實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場需要給養(yǎng)輸血的當(dāng)口,險(xiǎn)資活躍,整體上看具有積極意義,是好事。
不過,保險(xiǎn)資金并非保險(xiǎn)公司的自有資產(chǎn),它是百姓的養(yǎng)老錢、看病錢,是工農(nóng)商業(yè)的救災(zāi)錢、救命錢,是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展抵御風(fēng)險(xiǎn)的兜底錢。保險(xiǎn)投資是一份沉甸甸的責(zé)任和義務(wù),要“穩(wěn)”字當(dāng)頭,嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)。
最近,一些保險(xiǎn)公司的大手筆之所以讓人不放心,正是因?yàn)槠溥`背了穩(wěn)健原則——他們以非理性競爭的手段,用期限短、收益高的險(xiǎn)種搶占市場,然后把這些保險(xiǎn)資金通過信托或股市注入房地產(chǎn)等投資期較長的行業(yè),形成短債長投的期限錯(cuò)配。這樣一來,保單到期后保險(xiǎn)公司不得不借新補(bǔ)舊,所承諾的收益也會(huì)越抬越高,終將難以為繼。上世紀(jì)80年代,美國有大批保險(xiǎn)公司因房地產(chǎn)市場下行而倒閉。上世紀(jì)90年代末,日本先后有數(shù)家保險(xiǎn)公司因提供較高保證回報(bào)的產(chǎn)品以及資產(chǎn)縮水而申請破產(chǎn)。這些都是前車之鑒。險(xiǎn)資貿(mào)然進(jìn)入,不僅危及行業(yè)安全和保戶利益,一旦保單到期卻沒有充足的現(xiàn)金流,保險(xiǎn)公司就會(huì)從已經(jīng)投資的項(xiàng)目或企業(yè)“抽血”,被其綁架的資本市場和實(shí)體經(jīng)濟(jì)有一損俱損之憂。
更進(jìn)一步,即使穩(wěn)賺不賠,險(xiǎn)資也不能“有錢任性”。金融工具的職能是服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì),不能為了賺快錢、賺大錢侵蝕實(shí)體經(jīng)濟(jì)。比如,仗著財(cái)大氣粗“搶”購企業(yè),不是為了把企業(yè)做大做強(qiáng),而是謀劃著日后賣地、賣房、賣品牌,撈一把就走人,留下沒法收拾的攤子……今年前三季度,保險(xiǎn)業(yè)利潤大增95%,未來十年,保險(xiǎn)業(yè)仍處發(fā)展黃金期,險(xiǎn)資體量還會(huì)越來越大,如何把這頭“大鱷”的蠻力馴化為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長、服務(wù)國計(jì)民生的正能量,還需扼緊制度的韁繩。
2014年以來,保監(jiān)會(huì)出臺(tái)了多項(xiàng)政策加強(qiáng)資金運(yùn)用監(jiān)管。比如針對日前社會(huì)上對舉牌險(xiǎn)資來源的質(zhì)疑,保監(jiān)會(huì)出臺(tái)新政,明確要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)必須在兩日內(nèi)公告資金來源明細(xì)。接下來,我們希望各市場利益相關(guān)方都有更具操作性的監(jiān)管規(guī)定出臺(tái),正本清源,形成監(jiān)管合力。同時(shí),對違規(guī)操作進(jìn)行曝光并嚴(yán)加懲處,以儆效尤,讓保險(xiǎn)資金早日扯掉“野蠻人”的尷尬標(biāo)簽。